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今年以来,发行债券成为券商机构重要的补充流动性的方式之一。Wind数据显示,截至6月12日记者发稿,今年以来已有66家券商机构合计发行境内债券339只,发债规模约6453.20亿元。与去年同期233只、4607.65亿元相比,券商发债数量、规模分别同比上升45%、40%。

6月12日,国金证券发布了2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)发行结果公告。公告显示,国金证券此前获准向专业投资者公开发行公司债券面值总额不超过120亿元,本期债券发行规模不超过10亿元,发行期限为3年期。

此前,招商证券和中金公司也分别发布公告表示,面向专业投资者的公司债均已获批。公告显示,招商证券拟向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元公司债券,而中金公司则拟向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券。今年以来,还有国泰君安证券、申万宏源证券、东兴证券、长江证券、南京证券等多家券商发行债券获得证监会注册批复。

从具体机构来看,Wind数据显示,截至6月12日,中信证券以520亿元的境内发债规模位居各券商之首;紧随其后的为广发证券,境内发债规模为453亿元;国信证券境内发债规模位居第三,为391亿元。除此之外,中信建投、国泰君安、华泰证券、海通证券的累计发债规模均超过300亿元。招商证券、中国银河证券、平安证券的发债规模超过200亿元。另有东吴证券、安信证券、东方财富等9家券商发债规模在100亿元至200亿元之间。

从债券期限看,今年以来券商机构发行中短期债券数量较多。《经济参考报》记者根据Wind数据统计,在今年以来由券商机构新发行的300余只债券中,期限在1年(含)以下的共有148只,占比约为43.66%;1-3年的共有150只,占比约为44.25%;期限为5年及以上的债券则相对较少。

近年来,券商存量发债规模整体上升。据Wind统计,截至6月12日,76家券商机构的存量债券规模已达到1173只、25292.41亿元。回顾过去三年,券商存量债券规模由2020年底的19395.90亿元,上升至2021年底的24592.97亿元。2022年底,券商存量债券规模为24059.82亿元,相比2021年底小幅下降,但三年内整体仍呈上升趋势。

公告显示,券商机构发债主要用于补充公司运营资金或流动资金。除此之外,还有包括偿还到期或回售的公司债券、偿还收益凭证和同业拆借等公司债务等。

业内人士表示,多家券商机构去年以配股、定增等方式进行融资,因而借助债券融资动力较小。而今年受市场因素影响,发债成为券商机构融资的主要手段,旨在补充营运资金,对公司正常经营发展提供有力保障。

不过,从近年情况来看,券商机构除积极补充流动资金外,借助定增、配股等再融资形式补充资本金、扩展重资产业务的举措同样频繁。今年以来,已有中原证券、浙商证券、南京证券、国海证券和天风证券公告了定增预案,预计募资金额合计325亿元。

“重资产业务转型升级,对券商资本实力提出更高要求。”平安证券表示,未来券商机构重资产业务的主要转型方向具体包括:自营业务,由方向性投资转向衍生品和做市等代客业务;投行业务,由传统保荐通道转向企业全生命周期融资服务;两融业务,在未来加速扩容趋势下或将更加灵活与市场化。

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